欧易app官方下载:美联储会议纪要显示，官员们反对降息，对特朗普持谨慎态度

欧意报道：

美联储肯定会对降息踩刹车，他们将此归咎于围绕唐纳德·特朗普总统的不确定性。

分钟今天，美联储12月会议的讨论落下帷幕，向我们展示了一个满是官员的房间，他们对通货膨胀感到不安，并对特朗普的贸易和移民政策可能对经济意味着什么感到困惑。

他的名字没有被直接提及——当然，因为——但他即将上任的政府的举措一直在讨论中。自从通货膨胀开始发脾气以来，美联储一直在走钢丝。虽然最近的数据显示出一些降温的迹象，但这还不足以让美联储的任何人放松。

通货膨胀放缓，但还不够

10月份，以12个月个人消费支出（PCE）价格指数衡量的消费者价格总通胀率为2.3%，低于去年同期的3.0%。

剔除食品和能源等常见因素后，核心个人消费支出通胀率为2.8%，低于一年前的3.4%。到11月，估计显示个人消费支出总通胀率为2.5% ，核心通胀率稳定在2.8% 。

消费者价格指数（CPI）数据也说明了类似的情况。11月，CPI通胀率为2.7%，核心CPI为3.3%。这两个数字都低于2023年，但还不足以让任何人举办聚会。美联储仍然非常关注核心通胀，由于服务业等粘性类别，核心通胀并没有像预期的那样冷却。

劳动力市场状况也在发生变化，尽管变化幅度很小。与第三季度相比，10月和11月的平均月度工资增长较慢，部分原因是罢工和自然灾害。

11月失业率微升至4.2%，参与率也有所下降。尽管如此，工资并没有退缩，11月份同比增长4%，保持稳定。

经济增长保持稳定，国外市场步履蹒跚

美国经济并没有表现得太糟糕，至少目前是这样。第三季度的GDP增长稳健，与第二季度的增长速度相匹配。消费者支出和私人投资推动了这一数字的上升，但进口超过了出口，造成了拖累。

第四季度，指标显示GDP增长保持强劲，消费者和私人支出再次领先。与此同时，10月份进口下降，尤其是资本货物。

在国外，这有点复杂。欧元区和墨西哥在第三季度实现了增长，但到年底，增长势头已经减弱。制造业放缓，私人消费依然疲软。

与此同时，尽管由于美国的需求，亚洲其他地区的高科技生产保持火爆，但中国仍在努力应对零售销售增长缓慢和国内需求疲软的问题。

由于能源价格早些时候的下跌，发达经济体的通货膨胀有所缓解，但某些地区的服务业通货膨胀没有改变。拉丁美洲，尤其是巴西，面临着另一种局面，货币问题加剧了通货膨胀。

市场适应美联储信号

现在我们来谈谈市场。自从美联储开始展现其谨慎的一面以来，投资者一直在调整他们对降息的预期。选举后，国债收益率最初有所上升，但在会议纪要所涵盖的时期结束时趋于平稳。近期通胀预期略有上升，而长期指标几乎没有变化。

另一方面，股市正乘着乐观的浪潮。周期性行业的股票飙升，投资者押注企业利润强劲。高收益债券息差收窄，衡量股市波动的VIX指数跌至远低于选举前的水平。

然而，比特币在昨日下跌后仍低于10万美元。在国际上，情况并不乐观。国外疲软的数据和外国央行降息的预期拉低了发达经济体的债券收益率，进一步提振了美元。

外国股市表现不如美国股市，反映出对美国和世界其他地区经济增长差异的预期。

国外的中央银行也很忙。在此期间，加拿大、欧洲、香港和墨西哥都下调了利率。另一方面，巴西则采取了流氓行为，将利率上调了100个基点以对抗通货膨胀。

借贷成本居高不下，家庭感受到压力

尽管短期融资市场保持稳定，但美国的借贷成本总体上仍然很高。抵押贷款利率略有下降，但仍处于历史高位。汽车贷款和信用卡利率仍接近历史最高水平，尽管汽车贷款利率确实略有下降。

企业借款人看到了一些缓解，投资级和投机性债券的收益率有所下降。商业房地产贷款在第三季度停滞后，10月份略有回升，但该行业的拖欠率继续攀升。小企业处境艰难，面临信贷紧缩和贷款发放疲软。

家庭并没有得到更好的。虽然信用评分高的人通常可以获得信贷，但信用卡违约率仍在上升。联邦住房管理局的抵押贷款拖欠率仍高于疫情前的水平，增加了低收入借款人的压力。

美联储将继续减少其持有的国债和抵押贷款支持资产。然而，官员们正在密切关注数据，并将在必要时进行调整。他们说：“委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际发展的读数。 ”

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